Depósitos Tokenizados Podem Retirar 700 Mil Milhões de Dólares aos Empréstimos Bancários, Alerta Fed de Dallas

De acordo com um artigo divulgado pela Decrypt, a Reserva Federal de Dallas emitiu um alerta sobre o impacto potencial dos depósitos tokenizados no sistema bancário tradicional. Segundo o relatório publicado na terça-feira, esta tecnologia pode permitir pagamentos mais rápidos mas também tornar o financiamento dos bancos significativamente menos estável.

O documento analisa como a adoção generalizada dos depósitos tokenizados poderia afetar a liquidez bancária e a transformação de maturidades, que consiste na utilização de depósitos disponíveis a pedido para financiar empréstimos de prazo mais longo. O relatório observa que a crescente adoção da tecnologia de registos distribuídos tem aberto novas infraestruturas de pagamento digital que permitem liquidação em tempo real.

Ao contrário das stablecoins como o USDT e o USDC, os depósitos tokenizados são regulados e podem pagar juros. Contudo, o Fed de Dallas alerta que a liquidação instantânea, os contratos inteligentes e a inteligência artificial agêntica podem facilitar a procura de rendimentos mais elevados por parte dos clientes, erodindo as fricções que mantêm os depósitos estáveis nas contas bancárias.

O relatório explica que os depósitos estáveis dependem em parte da existência de fricções que impedem a rápida realocação de fundos entre bancos. Com liquidação instantânea, os depositantes que priorizam rendimento poderiam mudar de banco quase instantaneamente, aumentando a sensibilidade às taxas de juro.

A instituição estima que um aumento de dez por cento na sensibilidade dos depósitos às taxas de juro poderia reduzir a capacidade dos bancos para assumir risco de taxa de juro em cerca de 700 mil milhões de dólares em termos equivalentes a dez anos. Separadamente, os autores calculam que uma redução de dez por cento na vida média ponderada dos depósitos poderia cortar a capacidade de transformação de maturidades do sistema bancário em 580 mil milhões de dólares.

Os autores sugerem ainda que os bancos poderiam tentar manter a composição dos empréstimos inalterada alterando os seus passivos de outras formas, o que provavelmente incluiria maior dependência da emissão de dívida a prazo. Esta abordagem tornaria a economia destas atividades de empréstimo semelhante à das instituições financeiras não bancárias, impactando adversamente o custo do crédito para consumidores e empresas.

O relatório surge num contexto de interesse crescente dos bancos em expandir as suas experiências com pagamentos tokenizados. Em outubro de 2025, a Custodia e a Vantage revelaram uma rede de depósitos tokenizados nos Estados Unidos. O Barclays estava a explorar depósitos tokenizados e pagamentos em stablecoins em fevereiro de 2026, enquanto o BMO anunciou planos para liquidação de numerário tokenizado 24 horas por dia com o CME Group e a Google Cloud em março. Mais recentemente, em julho, o sistema global de pagamentos Swift anunciou um projeto-piloto que permitiria a 17 bancos globais transferir depósitos tokenizados fora do horário bancário normal, embora a liquidação final ainda dependa dos sistemas de pagamento tradicionais durante o horário comercial.