Hyperliquid e Pump.fun dominam recompra recorde de 638 milhões de dólares em tokens cripto

Os projetos de criptomoedas dispararam os gastos em recompra de tokens próprios para patamares recorde, atingindo 638 milhões de dólares em 2026 até ao momento, comparado com 545 milhões no mesmo período de 2025 e apenas 366 mil dólares em 2024, conforme dados de Allium Labs citados pela Financial Times. A prática, análoga às recompras de ações efectuadas por empresas de capital aberto, ganhou tração no sector cripto como mecanismo para suportar preços e aumentar retornos para investidores existentes.

A exchange descentralizada Hyperliquid e a plataforma de lançamento de memecoins Pump.fun dominam claramente o cenário, sendo responsáveis por aproximadamente 370 milhões e 200 milhões dólares respectivamente. Segundo informações disponíveis no sector, a Hyperliquid investe cerca de 99% da sua receita em recompras do seu token HYPE, tendo reportado 169 milhões de dólares em receita no segundo trimestre e direcionado 141 milhões para estas operações. Já a Pump.fun aloca aproximadamente 50% da sua receita de protocolo para recompras, funcionando actualmente com uma receita anualizada de 420 milhões de dólares baseada na média de receita diária dos últimos 90 dias.

A performance dos tokens envolvidos nesta estratégia tem superado significativamente o mercado cripto mais amplo. Conforme dados de TradingView, o HYPE apreciou 145% em 2026, enquanto o PUMP subiu 109%, contrastando com a queda de 10% do o Bitcoin e o recuo de 11,9% na capitalização total do mercado cripto durante o mesmo período.

A tendência reflecte uma maior sofisticação nas estratégias de retorno de valor aos investidores cripto. A Fundação Ethena abriu recentemente uma votação sobre uma proposta de alteração de taxas que canalizaria 95% da receita líquida das suas linhas de negócio principais para recompra de tokens ENA, resultando numa apreciação de 10,7% do token no dia seguinte ao anúncio.

Segundo análise de Matt Hougan, director de investimentos da Bitwise, as avaliações de criptomoedas poderão duplicar nos próximos dois anos, impulsionadas justamente por este movimento de protocolos canalizarem receitas para recompras e queimas de tokens, redistribuindo assim valor de forma mais directa aos investidores. De acordo com as informações compiladas pela Financial Times com base em dados de Allium Labs, este fenómeno representa um ponto de viragem na forma como os projectos cripto gerem os seus fluxos de caixa.