ETFs de Bitcoin e Ethereum cresceram 23 mil milhões de dólares numa semana, mas apenas 2,6 mil milhões foram dinheiro novo

Segundo avança a Decrypt, os fundos negociados em bolsa de Bitcoin e Ethereum registaram na semana encerrada a 21 de agosto um crescimento aparentemente impressionante de 23 mil milhões de dólares em ativos sob gestão. Contudo, a esmagadora maioria deste valor não representa dinheiro novo investido, mas sim a valorização dos criptoativos já detidos pelos fundos. Os ETFs de Bitcoin registaram entradas líquidas de 1,92 mil milhões de dólares durante a semana, enquanto os fundos de Ethereum atraíram 697,2 milhões de dólares. Combinadas, estas entradas de 2,6 mil milhões de dólares representaram a melhor semana para ambas as categorias de fundos desde outubro de 2025, quando o Bitcoin se aproximava do seu máximo histórico. Do lado dos ativos sob gestão, os números movimentaram-se muito mais. Os ativos dos ETFs de Bitcoin subiram 25,4% para 96,1 mil milhões de dólares, face aos anteriores 76,6 mil milhões. Já os ativos dos ETFs de Ethereum dispararam 35,9% para 14,3 mil milhões de dólares, vindos de 10,5 mil milhões. Somando ambos, o total de ativos aumentou cerca de 23,3 mil milhões de dólares na semana. Retirando os 2,6 mil milhões que os investidores efetivamente aplicaram, aproximadamente 20,7 mil milhões desse aumento resultaram de pura valorização de preço. O Bitcoin passou de cerca de 62 mil dólares para brevemente acima dos 79 mil dólares, um ganho semanal de aproximadamente 24% e a sua melhor semana desde 2023. O Ethereum subiu de menos de 1.900 dólares para acima dos 2.500 dólares, uma valorização de cerca de 30%. Três forças distintas impulsionaram estes movimentos de preço. A mais clara foi a decisão do Tesouro norte-americano de duplicar o seu programa de recompra de obrigações de longo prazo, destinado a apoiar a procura e reduzir os custos de financiamento, o que enfraqueceu o dólar e empurrou os investidores para ativos frequentemente utilizados como proteção contra a inflação, incluindo o Bitcoin. O Presidente Donald Trump também recebeu executivos do setor cripto na Casa Branca e pressionou o Congresso relativamente ao Clarity Act, um projeto de lei destinado a definir que regulador supervisiona que ativos cripto. A terceira força causou o maior dano aos céticos: à medida que os preços romperam resistências, os traders que tinham apostado na queda do Bitcoin foram forçados a recomprar com prejuízo para fechar essas posições, num short squeeze que eliminou aproximadamente 3 mil milhões de dólares em posições baixistas em 24 horas, com mais mil milhões liquidados no dia seguinte. Cada compra forçada empurrou o preço mais alto e desencadeou a próxima ronda de liquidações. O IBIT da BlackRock capturou a maior fatia do dinheiro novo, chegando a receber 83 cêntimos de cada dólar que entrou nos fundos de Bitcoin num único dia. Os fundos de XRP também atraíram procura fresca, recolhendo 39,78 milhões de dólares e estabelecendo um volume semanal recorde de 271,74 milhões de dólares. Apesar do rally, os danos de 2026 não foram apagados. Os ETFs de Bitcoin continuam em território negativo em termos de fluxos líquidos no ano, e os ETFs de Ethereum mantêm-se negativos, reduzindo o défice combinado acumulado no ano de 5,7 mil milhões para 3,1 mil milhões de dólares.