Desvalorização monetária regressou devido à dívida pública e irá beneficiar o Bitcoin, afirma Grayscale

A estratégia de investimento conhecida como debasement trade regressou aos mercados e deverá beneficiar principalmente o Bitcoin, segundo a equipa de investigação em criptomoedas da gestora de ativos Grayscale. Num relatório divulgado esta semana, o responsável pela área de investigação da empresa, Zach Pandl, argumenta que a desvalorização da moeda americana pelo governo dos Estados Unidos está a impulsionar capital para ativos digitais.

Segundo a Grayscale, o crescimento descontrolado da dívida pública compromete a credibilidade das moedas fiduciárias e leva investidores a procurarem alternativas de reserva de valor como o ouro físico e determinadas criptomoedas. O debasement trade consiste na compra de ativos como forma de protecção contra a perda de valor de uma moeda, estratégia que tinha ganho força no ano passado e ajudado a subida do Bitcoin, mas que perdeu ímpeto após outubro quando os investidores voltaram a sua atenção para ações relacionadas com inteligência artificial.

Desde a semana passada, o Bitcoin voltou a beneficiar depois de o Tesouro americano ter anunciado que iria pelo menos duplicar o tamanho das suas operações de recompra de obrigações para suporte de liquidez. O anúncio prejudicou o dólar mas favoreceu ativos que não geram rendimento. O relatório da Grayscale sublinha que o facto de estas recompras serem necessárias constitui em si mesmo o problema, uma vez que o crescimento acentuado da dívida pública está a fazer subir os custos de financiamento.

A equipa de investigação da gestora de ativos nota ainda que no mesmo dia do anúncio sobre as recompras, o Tesouro americano revelou que a dívida pública dos Estados Unidos ultrapassou pela primeira vez os 40 biliões de dólares. À medida que a dívida e os pagamentos de juros crescem, o governo enfrenta três opções: aumentar impostos, cortar despesas ou emitir mais dívida.

Os defensores do Bitcoin consideram que a via politicamente mais provável passa pela expansão da oferta de dólares, o que acabaria por ser prejudicial para a moeda americana e favorável para ativos escassos como o Bitcoin. Depois de o Bitcoin ter começado a subir na semana passada, o dólar registou a pior semana de agosto e estava a negociar num mínimo de três meses.

O Bitcoin estava a negociar nos 77.493 dólares na tarde de sexta-feira em Nova Iorque, depois de ter atingido uma máxima semanal de 81.281 dólares. Num período de 24 horas, a criptomoeda manteve-se praticamente inalterada, mas ao longo de 30 dias acumulou uma valorização superior a 20 por cento.