Bitcoin testa os 80.000 dólares antes da reunião de Jackson Hole

O Bitcoin negociava em torno dos 77.800 dólares na segunda-feira, registando uma valorização de 22% nos últimos sete dias, segundo dados da CoinGecko. Os analistas de mercado apontam agora para a reunião anual de Jackson Hole como o próximo catalisador importante para a criptomoeda.

Segundo reporta a Decrypt, o simpósio deste ano decorre entre quinta e sábado sob o tema "Inovação Financeira: Implicações para Pagamentos e Política", mas o foco dos mercados está na intervenção de sexta-feira de manhã, quando Kevin Warsh fará o seu primeiro discurso principal como presidente do Fed. Warsh assumiu funções em maio, sucedendo a Jerome Powell, e tem dado prioridade a reformular a forma como o Fed comunica, dedicando uma de cinco forças-tarefa internas a esta questão. A ferramenta FedWatch da CME atribui 38,4% de probabilidade a uma subida de taxas na reunião de 16 de setembro, contra 61,6% para manutenção, valores praticamente invertidos face a há um mês, quando uma subida era cotada a 82%. Os participantes no mercado de previsão Myriad mostram-se ligeiramente mais moderados, atribuindo 32% a um aumento de 25 pontos base.

A forte subida recente do Bitcoin resultou da confluência de vários fatores. O Secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Scott Bessent, anunciou a duplicação das recompras de obrigações de longo prazo, pressionando as yields em baixa e enfraquecendo o dólar. O Presidente Donald Trump reuniu-se com executivos do setor cripto e pressionou o Congresso relativamente ao Clarity Act, enquanto os ETF de Bitcoin à vista registaram fortes entradas de capital.

Stephen Wundke, diretor de estratégia e receitas da Algoz, explicou que os saldos nas exchanges tinham caído para mínimos de vários anos, com mais de 80% da oferta detida por investidores de longo prazo. À medida que as compras à vista ultrapassaram os 65.000 e depois os 70.000 dólares, posições vendidas foram encerradas em massa, com os sistemas automatizados a alimentarem ordens de compra num mercado já com escassez de moedas. Lacie Zhang, da Bitget Wallet, estima que mais de 4 mil milhões de dólares em posições vendidas de criptomoedas foram liquidadas em dois a três dias, dos quais cerca de 2,75 mil milhões apenas em posições vendidas de Bitcoin durante o aperto inicial.

James Butterfill, responsável de investigação na CoinShares, caracterizou o movimento como "uma história macro, não de cripto", argumentando que a inflação mais moderada e dados laborais mais fracos minaram o argumento para aperto monetário. As yields de curto prazo caíram, um sinal claro de que os investidores obrigacionistas já não esperam novas subidas de taxas do Fed, acrescentou Butterfill. A combinação de expectativas de flexibilização monetária com crescentes dúvidas sobre a sustentabilidade da dívida soberana tem sido historicamente um ambiente construtivo para o Bitcoin. Butterfill espera que o mercado se mantenha no intervalo atual, considerando os 80.000 dólares "um limite superior importante", notando que as baleias pararam de vender e começaram a acumular novamente, embora ainda não numa escala que implique "um rompimento imediato e sustentado".

Tim Sun, investigador sénior na HashKey, sublinhou que o mais relevante é a mudança nos fatores que impulsionam o preço, e não apenas o nível em si. Um mercado totalmente desalavancado, um dólar mais fraco, liquidações concentradas de posições vendidas e o regresso de fluxos para ETF sugerem em conjunto que o mercado "parece estar a formar um consenso em torno da zona de fundo", afirmou. Sun também identificou "resistência clara" perto dos 80.000 dólares, acrescentando que ultrapassá-la exigiria "novo capital incremental e catalisadores macroeconómicos mais definitivos". O investigador considera que o fundo do mercado baixista deste ciclo "já tomou essencialmente forma", descrevendo o momento atual como "uma fase de resselecção de tendência no estágio final do mercado baixista".

Wundke descreveu o movimento da semana como "uma demonstração de manual de iliquidez de oferta a encontrar um choque súbito de procura", explicando que os ETF à vista agravaram o aperto porque, ao contrário dos futuros, exigem que as empresas comprem e bloqueiem Bitcoin real, "esgotando diretamente as já escassas reservas das exchanges". Com muitos detentores novamente em lucro aos níveis atuais, Wundke considera que o mercado baixista poderá ter terminado, apontando os 82.000 dólares como próximo obstáculo importante e sugerindo que ultrapassar este nível esta semana poderia abrir caminho para os 95.000 dólares. Bernard Fisher, diretor de marketing da empresa de pagamentos Oobit, adotou uma posição intermédia, reconhecendo que há "mais do que apenas outro pump aleatório", mas ressalvando que "a grande questão agora é se o Bitcoin consegue manter estes níveis quando o entusiasmo acalmar", declarando-se "cautelosamente otimista" sem excluir ainda a possibilidade de uma armadilha de alta.