Bitcoin estável nos 63.500 dólares enquanto fluxos institucionais invertem tendência

O Bitcoin permanece estagnado perto dos 63.500 dólares, aparentemente num estado de letargia estival, limitado abaixo dos 64.000 dólares e mantendo-se acima da zona dos 60.000 dólares. Segundo a publicação CoinDesk, citando Yusuf Fakhro, sócio da ARP Digital, a imagem dos fluxos subjacentes inverteu-se completamente. Os ETF à vista norte-americanos registaram entradas superiores a 14.000 BTC ao longo de cinco dias até 7 de agosto, o período mais robusto desde maio. O terceiro trimestre acumulou aproximadamente 11.000 BTC em entradas líquidas, contrastando com saídas de 110.000 BTC na segunda metade do segundo trimestre. A venda institucional que caracterizou o segundo trimestre transformou-se em compra. Os volumes no mercado à vista caíram para mínimos de dois anos e meio, enquanto os volumes de contratos perpétuos atingiram mínimos de três anos, com a volatilidade próxima de valores mínimos plurianuais. Fakhro observa que nova procura a chegar ao mercado mais fraco dos últimos anos, quando ninguém está a prestar atenção, é como os fundos duradouros tendem a formar-se. Os seis meses em que o Bitcoin ficou preso entre 60.000 e 80.000 dólares, mantendo-se próximo de uma queda de 50% em vez de descer gradualmente como nos mercados baixistas de 2014, 2018 e 2022, são interpretados como apatia em vez de deterioração, com dados on-chain a começar a mostrar características de formação de fundo à medida que o sentimento muda de pânico para cautela. O risco existe em ambas as direções. O Bitcoin está tão preso abaixo dos 64.000 dólares como acima dos 62.000 dólares, funcionando mais como uma caixa do que uma plataforma de lançamento, situação agravada pela alavancagem. O interesse aberto em contratos perpétuos manteve-se acima das 300.000 BTC durante o verão, elevado face à sua média enquanto os volumes colapsaram, o que deixa o mercado exposto a um movimento brusco de liquidação em qualquer direção.