Absorção de oferta é questão-chave enquanto Bitcoin falha em recuperar os 80 mil dólares

O Bitcoin continua a demonstrar sensibilidade à pressão vendedora no nível dos 80 mil dólares, mesmo com os investidores a evitarem amplamente a realização massiva de lucros. Segundo dados da plataforma de análise onchain CryptoQuant, referidos pela Cointelegraph, moedas mais antigas movimentaram-se particularmente na blockchain à medida que o par BTC/USD ganhou mais de 25% na semana passada.

O rácio de lucro de outputs gastos (SOPR), que mede a relação entre o valor actual de UTXOs recentemente gastos e o seu valor na criação, subiu para 1,48 a 22 de agosto, indicando aumento da actividade onchain envolvendo moedas em lucro. Com o preço a consolidar em torno dos 79.500 dólares, o chamado rácio SOPR, que divide o SOPR dos detentores de curto prazo pelo dos detentores de longo prazo, atingiu 1,4, a leitura mais elevada desde 25 de julho.

Conforme explicou a CryptoQuant num artigo publicado esta terça-feira, este valor sugere que os detentores de longo prazo estavam a realizar lucros a um ritmo relativo superior ao dos detentores de curto prazo. O rácio caiu desde então para 0,93, indicando que o desempenho realizado dos detentores de curto prazo é agora relativamente mais forte. Os detentores de curto prazo referem-se a carteiras que mantêm o BTC sem vender até seis meses, enquanto os de longo prazo ultrapassam esse período.

O rácio SOPR tem formado uma tendência descendente ampla desde o início de 2025, tendo atingido no final de junho 0,62, os níveis mais baixos em três anos, quando o par BTC/USD caiu para 58 mil dólares. Apesar de apenas reverter modestamente para cima, o preço continua a não conseguir manter-se acima dos 80 mil dólares. A plataforma de análise observa que todos os grupos de detentores se encontram agora em lucro no agregado, apresentando um potencial obstáculo a ganhos adicionais que apenas o suporte sustentado de compradores poderia ultrapassar.

Segundo a análise da CryptoQuant, a questão central não é se o Bitcoin pode tocar brevemente os 80 mil dólares, mas se a nova procura consegue absorver as vendas de detentores lucrativos. A plataforma sugere que esta procura poderá vir do regresso contínuo de fluxos para os fundos negociados em bolsa de Bitcoin à vista dos Estados Unidos.

Outros dados sugerem que, apesar de atingir máximos locais, o Bitcoin ainda não convenceu a base mais ampla de investidores a regressar ao mercado. A CryptoQuant mostra que o prémio Coinbase, a diferença de preço entre os pares BTC/USDT da Coinbase e da Binance, permanece negativo, movendo-se acima da linha de zero apenas brevemente em intervalos horários quando o preço rompeu acima dos 78.500 dólares. Na quarta-feira, este prémio situava-se em -0,015, subindo face aos -0,094 registados no início de agosto.

Numa análise desta semana, a CryptoQuant afirma que o próximo sinal-chave será se o índice consegue cruzar acima de zero e permanecer positivo. Se o Bitcoin continuar a recuperar enquanto o prémio Coinbase se torna positivo, o mercado poderá mudar de uma fase de alívio da pressão vendedora para uma fase mais forte de procura renovada à vista nos Estados Unidos. O prémio Coinbase reflecte a procura de investidores norte-americanos e tem permanecido amplamente negativo ao longo de 2026.